Первый трейдер хотел заработать побольше и решил этапами добирать новые позиции за счет прибыли, полученной от уже открытых позиций, не закрывая их.
Каждый пункт снижения он открывал новые позиции на сумму полученной прибыли от имеющихся позиций. Таким образом, рост капитала счёта шёл в геометрической прогрессии, нарастал как снежный ком, катящийся с горы. Увеличивая площадь поверхности кома, с каждым витком на него набиралось все больше массы нового снега. Но иногда он делал перерывы – паузы в добирании массы, с учётом возможных отскоков индекса вверх.
Т.к. использовалось плечо довольно большое 1 к 100, то любой отскок вверх более чем примерно на 0,8 приводил бы к дефолту, если бы масса счёта добиралась всё время, без пауз. Но во время перерывов отскок вверх мог бы происходить до уровня остановки в добирании массы счёта + примерно 0,8%.
В конечном итоге расчёт был на то, что впереди длинная мощная коррекция, поэтому примерно на уровня 4300 по S&P можно набирать позиции, а потом при дальнейшем снижении получать больше доходности.
Давайте разберем, как у него это получилось, какими этапами он действовал, до какой величины смог нарастить баланс счёта, и где произошла остановка.
Все этапы увеличения объема открытых позиций (добирания позиций) указаны на рисунке ниже. Т.к. получаемая от снижения индекса прибыль использовалась для открытия новых таких же позиций, то сумма открытых на счёте позиций удваивалась каждые примерно 30 пунктов.

Динамика действий трейдера 1

После добора очередной порции позиций первый трейдер делал паузу и ждал, пока индекс проторгуется на новом уровне, после чего через некоторое время продолжал набирать позиции. В какой-то степени трейдеру повезло в своевременности таких пауз, и он смог добирать позиции без дефолта довольно долго, практически до целевого уровня в 4300. Ведь дефолт при сотом плече последовал бы при росте индекса на 0,8% от уровня, где добирание позиций было остановлено. Особенно сильно трейдеру повезло на уровне 4480-4450, где он очень угадал с паузой, чтобы не набирать позиций снова раньше времени – в чистом виде везение. При возврате индекса к уровню 4480 ему даже пришлось закрыть несущественную часть прибыльных более высоких позиций, и доложить еще средств на счёт (был сформирован резерв для подобного пополнения), чтобы сохранить капитал.
Капитал трейдера рос примерно со следующим темпом:

• на уровне 4540 по S&P – 1000 ед,
• на уровне 4510 по S&P – 1700 ед,
• на уровне 4480 по S&P – 3000 ед,
• на уровне 4450 по S&P – 3300 ед. (с учетом потерь от закрытия части позиций и дополнительного пополнения),
• на уровне 4420 по S&P – 5900 ед,
• на уровне 4390 по S&P – 10000 ед,
• на уровне 4360 по S&P – 17000 ед,
• на уровне 4330 по S&P – 30000 ед, или в 30 раз больше первоначального капитала.

После добирания позиций до уровня 4330 ожидалось дальнейшее снижение индекса S&P. Но индекс S&P пошёл наверх, трейдер не смог удержать позиции, резерв для пополнения счёта был исчерпан, и весь капитал был потерян, и первоначальный, и полученная прибыль, и резерв.

Второй трейдер, понимая, что он возможно начал шорт с вершины, хотел аккуратно фиксировать гарантированную прибыль без всяких попутных добираний позиций, и затем переоткрываться на уровне выше с тем же объемом позиций, если будет получаться (если рынок позже окажется на более высоком уровне, чем предыдущий уровень закрытия позиций).
Таким образом, второй трейдер работал только капиталом в 1000 единиц с сотым плечом все это время, и у него получилось открыть и закрыть позиции по следующим уровням:

• открытие на уровне 4540 по S&P, закрытие на уровне 4325, снижение примерно на 4,8%, прибыль примерно 480% или 4800 ед.,
• открытие на уровне 4410 по S&P, закрытие на уровне 4280, снижение примерно на 3,6%, прибыль примерно 360% или 3600 ед.,
• открытие на уровне 4360 по S&P, закрытие на уровне 4300, снижение примерно на 1,4%, прибыль примерно 140% или 1400 ед.,
• еще одно открытие на уровне 4360 по S&P, закрытие на уровне 4300, снижение примерно на 1,4%, прибыль примерно 140% или 1400 ед.,
• открытие на уровне 4390 по S&P, закрытие на уровне 4340, снижение примерно на 1,1%, прибыль примерно 110% или 1100 ед.

Динамика действий трейдера 2

Т.к. второй трейдер работал одной и той же суммой, откладывая прибыль, у него не возникало риска новых дефолтов, т.к. критический для него уровень индекса с каждым переоткрытием на более высоком уровне поднимался все выше и выше. Как мы видим, второй трейдер не всегда чётко и точно попадал в локальные максимумы и минимумы при повторных переоткрытиях, но у него получилось все равно лучше, чем если бы он просто держал позицию.

Таким образом, 2 разные стратеги принесли своим трейдерами совсем разные результаты. Один совсем пропал, другой заработал 12300 единиц на первоначальную 1000, или +1230%.